Varga Mihály: Az infláció elleni küzdelem még nem ért véget

Az elemzői várakozásoknak megfelelően az MNB Monetáris Tanácsának május végi kamatdöntő ülésén sem változott a jegybanki alapkamat, marad a 6,50 százalékos szint. Nem módosult a kamatfolyosó két széle sem, az egynapos (O/N) betéti kamat 5,50 százalék, felső széle, az egynapos (O/N) hitel kamata 7,50 százalék maradt. A jegybank utoljára szeptember végén vágott kamatot.

Mindez megfelel a hét eleji várakozásoknak, az Mfor és a Portfolio által megkérdezett szakértők nem várták a monetáris kondíciók változtatását. Utóbbi hétfőn azt írta, még jó néhány hónapig nem lesz tere kamatcsökkentésre az MNB új vezetésének, az is elképzelhető, hogy 2025-ben nem változik a mostani alapkamat – vannak olyan elemzők, akik szerint 2026-ban is legfeljebb jelképes lazításra lesz lehetőség.

Varga Mihály jegybankelnök a kamatdöntés utáni sajtótájékoztatón arról beszélt, hogy az infláció a következő hónapokban várhatóan a jegybanki toleranciasáv felső széle közelében alakul, az előző hónapokhoz hasonlóan megismételte, hogy óvatos, türelmes monetáris politikai megközelítés indokolt.

A 4,2 százalékos infláció és az 5 százalékos maginfláció áprilisban a várakozásoknak megfelelően alakult, de Varga szerint bár csökkent a lakossági inflációs várakozás, továbbra is magas. „A várakozások mérséklése kulcsfontosságú az inflációs cél elérése szempontjából. Az infláció elleni küzdelem még nem ért véget, az elmúlt hónap intézkedései rövid távon tudják kifejteni a hatásukat, a cél tartós eléréshez az inflációs várakozások horgonyzására van szükség, amihez elengedhetetlen a vállalati és lakossági várakozások stabilizálása.”

A jegybankelnök beszélt a munkaerőpiac állapotáról is: a munkaerőpiaci feszesség számottevően enyhült, a versenyszférában az üres álláshelyek száma (a munkanélküliség arányában) a 2016-os szintre csökkent.

Az MNB a kamatszint változtatásával tudja leginkább befolyásolni a gazdaság működését: alacsony kamatnál olcsóbban jutnak hitelhez az emberek és a bankok, ami miatt pörög a gazdaság, cserébe viszont könnyen ki tud alakulni infláció. Magasabb kamatszintnél visszaesik a fogyasztás, amivel mérsékelni lehet az inflációt.